高毅、景林美股调仓曝光！一个加仓存储龙头 一个清仓英伟达

【高毅、景林美股调仓曝光！一个加仓存储龙头 一个清仓英伟达】台积电成为高毅海外基金第一大重仓股。截至二季度末，高毅持有台积电市值约2.38亿美元，占其美股总持仓的约24%。二季度，高毅增持台积电约11.64%，叠加台积电股价今年以来涨幅超过41%，其重仓排名也从一季度末的第三位跃升至第一位。

国产算力迎扩张浪潮：大厂“超预期”加码投资 产业链多环节开启扩产

【国产算力迎扩张浪潮：大厂“超预期”加码投资 产业链多环节开启扩产】国产算力产业链正掀起新一轮投资热潮。日前中芯国际联合CEO赵海军透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，能明显感受到客户在跟公司谈以后的合作时，后续下线量都远远超过原来的预期。直接相关的需求，以及数据中心的电路板跟算力板相关的配套芯片，比如逻辑电路、BCD、光模块发送接收，都供不应求。

宇树科技IPO：暗盘交易系捕风捉影 背后风险不容小觑

近期，市场上有讨论称，宇树科技场外出现“黄牛收购筹码”，部分中介报价大幅超过发行价格。对此，上海证券报记者向投资机构、私募、券商等市场资深人士多方求证，其均反馈称，并未发现此类情况，相关传闻基本都是捕风捉影；同时指出，这类私下场外约定和交易合规性存疑，投资者极易蒙受损失。

申万宏源：消化微观结构问题后 反弹再延续

一、超跌反弹阻力如约增加，重申AI产业链重拾强势“四步走”推演。短期，需先消化微观结构问题，随后9月可能反弹延续，特别是行稳致远政策发力窗口，长中短期乐观预期可能集中发酵，这可能才是本轮反弹行情的高点。本周，超跌反弹的阻力增加。我们重申AI产业链重拾强势“四步走”推演，当前刚走完“第一步”，“第二步”正在临近：1.超跌反弹出现，基本面研究有效性恢复。

中泰证券：全球AI反弹的多空之辩 资本开支悖论是否开始被打破？

报告摘要去杠杆与财报季：AI投资“审美”的系统性变迁：全球科技股在经历本轮深度调整后，市场对AI投资的核心审美正经历从“规模崇拜”向“对价验证”的系统性迁移。2026年二季度财报季中，Alphabet与微软在同样加大资本开支的背景下录得截然相反的股价反应，清晰表明资金已不再单纯为投入规模买单，而是要求每一笔资本开支必须对应可验证的收入增速与清晰的财务解释。

银河证券：宏观政策有待发力提效 期待全面降息降准

2026年8月14日，央行发布2026年7月金融数据。7月M1同比4.0%（前值4.0%），M2同比7.7%（前值8.0%）。新增社融1.4万亿元，同比多增2710亿元，社融增速7.4%（前值7.4%）。金融机构新增人民币贷款-3400亿元，同比多减2900亿元，贷款增速5.1%（前值5.2%）。7月金融数据延续前期缓慢走弱态势，宏观政策有待发力提效。

国信策略：牛市第三阶段的新叙事

回顾今年A股行情，一季度区间震荡、百花齐放，二季度K型分化、冰火两重天，下半年开局的7月剧烈调整。起起落落后我们需要再次思考市场所处的阶段和未来新的叙事逻辑。1.本轮牛市步入第三阶段A股牛市三阶段驱动力和行业主线有差异。

浙商证券：反弹途中稍事休息 操作仍按“进二退一”

核心观点本周大盘继续反弹，但周四以后压力浮现，多数指数冲高回落。但从下跌-反弹的时间周期比例来看，结合美、日、韩科技股走势，我们认为本轮反弹大概率还未结束，行情依旧有纵深空间。上证指数遭遇年线压力符合此前预期，稍事整理后依旧有冲击4000点关口甚至更高位置的可能性。同时，双创指数的反弹周期大概率还未结束，短期消化以后不排除还能进一步反弹。

华金证券：A股短期反弹可能未结束 建议继续逢低配置科技成长

投资要点复盘历史，A股调整后的反弹是否持续主要受经济基本面是否强劲、政策和流动性是否持续宽松等影响。（1）2015年以来上证综指共有10次下跌25%以上后的上涨，其中4次为反弹，6次为反转。（2）调整后反弹还是反转，主要受基本面是否强劲、政策和流动性是否持续宽松等因素影响。一是无论是反弹还是反转，均受到基本面回升、政策和流动性宽松等因素驱动。

开源证券：拥挤度拐点或已出现 把握科技再筛选的细分方向

报告摘要●拥挤度拐点或已出现，关注拥挤消化程度拥挤度是短期市场的核心锚点。我们在前面多篇报告强调，拥挤度是短期市场的核心锚点，影响着后续的市场节奏。截至最新，前5%个股成交额集中度是48.9%，较上一个月的49.8%回落了0.9pct，拥挤度拐点或已出现。下一阶段的核心观测变量是交易拥挤度能否真正回落至合理区间。