碳化硅衬底需求大涨？业内专家“泼冷水”：台积电2.5D封装根本不用它

在芯片几乎全行业都处于需求上升之际，被视为第三代半导体的碳化硅却是另外一番风景——无论是海外大厂Wolfspeed，还是国内碳化硅大厂天岳先进，其业绩表现均不佳。在此背景下，碳化硅行业盯上了当下最热门的赛道：先进封装，特别是2.5D先进封装。近期，A股碳化硅概念持续火热，天岳先进、露笑科技一度受到投资者热捧。

新技术突破！即将用在高速光模块

【新技术突破！即将用在高速光模块】上证报记者5月16日从国家信息光电子创新中心了解到，该中心依托自主研发的超宽带光子芯片技术，已开发出全球首款170GHz超宽带器件产品，并应用于国产化光电子测量设备。未来，这一技术将为6G通信提供底层支撑，并将应用于下一代高速光模块产品中。

华金策略：A股短期可能难大调整 科技成长行情未结束

投资要点复盘历史，驱动TMT行情结束的核心因素是外部事件和政策偏空、自身产业趋势转弱、估值情绪过高、流动性收紧、美股科技股调整等。一是外部事件和政策偏空是导致TMT行情结束的核心因素，如2016年供给侧改革、2020年和2022年疫情等。二是自身产业趋势转弱也是导致TMT行情结束的重要因素。三是流动性收紧对TMT行情结束有明显影响。四是估值和情绪过高也会导致TMT行情见顶。

浙商策略：双创冲高回落大盘调整 短线或震荡、中线暂无忧

核心观点本周双创指数继续强势引领市场，但在特朗普访华“利好兑现”后冲高回落。展望后市，考虑到近期美元和石油上涨，加之前期表现最强的韩国股市出现高位回调，在“全球AI基建共振”情景下，预计短期或有震荡整理诉求。以目前“领头羊”创业板指而言，4月8日以来的上升趋势依旧完好，若20日均线在调整中不破，则短期调整过后仍有继续冲高可能，其走势大概率会“牵引”科创50和其他指数。

广发证券：这是一场EPS上调速度和利率上行速度的较量

一、股票市场最友好的环境是“戴维斯双击”，但大多数时候“两难全”，26年的科技产业也是如此。一方面，高油价及地缘局势使得美联储降息预期反反复复。年初，美联储年内的降息预期一度接近100%的水平，3月中旬美伊冲突最激烈的时候，降息概率基本归零，后续随着美伊局势缓和，降息预期一度回升到50%。

银河策略：创新高背后的逻辑 创业板还有多少上行的空间？

核心观点创业板创新高驱动逻辑：这一轮创业板创新高，核心是产业周期与业绩兑现双驱动。如今创业板核心权重，集中在AI算力、半导体、高端制造、储能、创新药这些硬科技赛道，行业处于国产替代、技术迭代、全球需求爆发的真实增量周期里。本轮上涨是订单、营收、利润真实落地之后的估值修复和溢价扩张，是基本面扎实的产业牛市，不是讲故事的资金牛市。

国信策略：哪些资金在主导A股行情？

年初以来A股市场行情波动明显，1月沪指创下十七连阳，随后于2-3月震荡回调，4月以来再度迅速走高，市场成交额也在持续攀升。哪些资金在主导今年的行情？近期资金面呈现何种特征？我们在本文中对此进行详细分析。Q1行情偏震荡，主因活跃资金摇摆，居民资金入市已初见端倪。今年一季度A股市场整体先扬后抑，年初至1月末A股明显走强，随后在2-3月因地缘冲突扰动、监管主动降温等原因震荡休整。

周末要闻汇总：王毅介绍中美元首会晤情况和共识

【周末要闻汇总】王毅介绍中美元首会晤情况和共识；国常会审议通过《城市更新“十五五”规划》；商务部就中美经贸磋商初步成果答问；证监会召开支持现代服务业和新型消费企业发展座谈会。

申万宏源策略：第二阶段上涨行情不怕等

一、短期，A股市场冲关遇阻，梳理相关线索：1.抑制A股市场过热是应有之意。2.短期行业ETF未见明显流入，但主动公募中聚焦单一赛道的产品普遍正循环。这类资金属性，需关注回调波段触发负循环的可能。3.油价上行推升通胀与“沃什上任交易”叠加，美债收益率上行，抑制风险偏好。4.二季度后续风险，可能来自于海外石油产业链产品短缺，同时冲击生产和需求。

国金证券：2026年的“金三银四”是中国楼市开始止跌的转折点

开年以来，房地产市场结束了2025年的加速下跌，逐渐出现止跌回稳的迹象。从量的层面看，1-2月26个重点城市二手房实时成交套数同比增长1%，结束了2025四季度双位数以上的同比下跌。春节过后，重点城市成交同比涨幅逐月走阔，3、4月增速分别为16%、30%。“金三银四”结束后，成交延续放量状态，5月同比仍增长26%。